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Spie : valorisation attractive
information fournie par Le Revenu 15/11/2018 à 08:10

Spie est un spécialiste de l'ingénierie électrique. (© Spie)

Spie est un spécialiste de l'ingénierie électrique. (© Spie)

La publication des résultats trimestriels a été bien accueillie par les investisseurs le 8 novembre dernier. Mais le titre a reperdu le terrain conquis au cours des deux séances suivantes. Il recule encore de 36% depuis le début de l'année.

Les comptes trimestriels mitigés du groupe d’ingénierie électrique n’ont pas permis de stopper la baisse du titre, qui a perdu 36% depuis le début de l’année.

De juillet à septembre, la croissance interne des ventes est ressortie à seulement 0,5% (+2,4% sur les neuf premiers mois de l’exercice), mais la marge opérationnelle ajustée a grappillé 0,1 point, à 6,1%.

Les objectifs pour l’ensemble de l'année sont maintenus, notamment un chiffre d’affaires en hausse de plus de 7% à taux de change constants et un niveau de marge d’au moins 6%.

Parmi les bonnes nouvelles pour Spie , figurent la résilience de l’activité au Royaume-Uni et le redémarrage du pôle pétrole-gaz.

Valorisation au plus bas

Spie a malgré tout déçu par un moindre dynamisme qu’escompté, tant au niveau de sa croissance des ventes à périmètre constant que de sa rentabilité.

Pour autant, la sanction du marché paraît excessive au regard des qualités du modèle : fortes positions en Europe, acquisitions régulières, génération de trésorerie soutenue, dividende attractif, etc.

À moins de 9 fois le résultat net attendu pour le prochain exercice, la valorisation est au plus-bas depuis l’introduction en Bourse de juin 2015.

Conservez l'action Spie.

Source

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SPIE
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 15/11/2018 à 08:10:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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